En plus des données explicites fournies par les bougies, un initié pourra lire entre les lignes grâce à l’analyse du chandelier et en faire un indicateur à part entière dans sa stratégie de trading. Ainsi, plusieurs formes de bougies, ou même de structures formées par plusieurs bougies, sont à connaître pour comprendre les indices qu’elles nous donnent sur le comportement du marché.
Les mèches
La taille des mèches nous donne plusieurs informations très utiles pour comprendre le marché actuel :
- Une grande mèche, au-dessus ou en dessous du corps de la chandelle, peut signifier qu’un market maker est à l’œuvre. Les market makers sont les acteurs majeurs de tout marché, souvent à l’initiative des mouvements, possédant un capital suffisant pour faire bouger les lignes, créer des supports, casser des résistances etc. Fondateurs de plateformes d’exchanges, institutionnels ou simples « whales », ils sont très souvent à la recherche de liquidité et de volume afin d’appuyer leurs mouvements et générer énormément de profit. Ainsi, une grande mèche sur une bougie peut signifier que les market makers ont poussé le prix dans une direction afin de liquider les petits acteurs du marché, les forçant à vendre ou acheter en fonction de leur position et fournissant ainsi la volatilité nécessaire à une prise de profit massive. C’est ce qu’on appelle une « chasse aux stops », allusion aux stop-loss que les traders placent au moment d’entrer en position. Le prix a de grande chance ensuite de partir dans le sens opposé, le but étant de sortir un maximum de personne de position avant le départ d’une tendance, pour éviter que tout le monde ne soit gagnant : sur le marché, moins les gagnants sont nombreux plus leurs gains sont importants.
Exemple de grande mèche
- Une grande mèche après une forte tendance dans le même sens peut également augurer d’un retournement de marché. En effet, après avoir poussé le prix de manière unidirectionnelle pendant un certain temps, les acteurs appuyant la tendance vont peu à peu s’essouffler et manquer de force. La reprise en main du marché par le camp adverse se caractérise par un ravalement de la dernière bougie et donc la formation d’une mèche.
- Une succession de mèches en dessous ou au-dessus du même niveau de prix indique une forte résistance ou un fort support. En effet, cela indique généralement que des gros porteurs (acteurs du marché possédant un capital important) sont intéressés pour acheter (ou vendre) tout ce qui dépasse. Ces personnes vont défendre ce niveau de prix coûte que coûte, ce qui en fait une bonne entrée sur le marché. Quand on est un petit poisson, c’est toujours une bonne idée de s’octroyer la protection d’un gros ! Ces niveaux de prix sont souvent lieu de bataille acharnée entre les acteurs qui veulent voir la ligne casser et ceux qui souhaitent voir la ligne être défendue. Dans le cas ou un corps de chandelle vient remplir les mèches précédentes, les défenseurs ont perdu et se retrouvent maintenant sous l’eau, à perte.
Exemple de succession de mèches
Les corps de chandelles
Le corps de la chandelle va nous fournir une information de « momentum » sur le marché. Il nous indique si la conviction des acteurs, la force à laquelle le marché se dirige dans un sens est puissante ou non. Une grande bougie avec un corps occupant la majorité de l’intervalle signifie une conviction forte, il y a peu d’hésitation et de résistance (qui serait représentée par les mèches), le prix va dans une seule direction et il est souvent peu recommandé de se mettre sur son chemin.
Exemple de momentum fort
Au contraire, une petite bougie avec un petit corps signifie un manque clair de direction, le prix stagne et le marché hésite pour au final de rien faire. Dans un tel moment d’indécision, le mieux est soit d’attendre sur le côté que la direction se clarifie, soit se reposer sur d’autres indicateurs que le prix pour prendre une décision.
Exemple de momentum faible
Enfin, une grande bougie avec un petit corps (et donc de grandes mèches) est un signe d’excitation du marché dans les deux sens. Souvent très dangereux car imprévisible et avec une amplitude de variation qui peut être impressionnante, ce genre de bougie est souvent signe de liquidation de tous les acteurs, à la hausse comme à la baisse, avant de reprendre un rythme normal. C’est ce qu’on appelle une « Darth Maul candle », allusion au double sabre laser.
Exemple de Darth Maul Candle
Les gaps
En temps normal, les bougies se suivent et s’enchainent à la manière d’un escalier, c’est-à-dire que le prix de clôture de la bougie N, sera le prix d’ouverture de la bougie N+1 et ainsi de suite. Mais dans certains cas, il y a un vide entre les deux, un espace entre deux marches qui peut s’expliquer par deux phénomènes :
- D’abord, ce genre de gap est extrêmement commun dans les marchés qui ferment le week end ou le soir (par exemple les actions). En effet, un achat d’action effectué par exemple le Dimanche, sera ajouté dans l’order book et exécuté entre la clôture de Vendredi et l’ouverture de Lundi, ce qui créé un vide entre les deux bougies.
- Mais on peut également retrouver ces gaps dans des marchés qui ne ferment pas (par exemple le Bitcoin). Ils sont créés par une volatilité telle que le marché, dans son accélération dans une direction, ne proposera pas sa valeur à un prix donné. C’est la matérialisation d’un manque de liquidité par rapport à un trop fort volume de trading et le signe d’une grande excitation unidirectionnel. Ces « anomalies » de marché, visibles sur le graphique, sont très souvent revisitées à posteriori.
Exemple de gap
Les candlesticks patterns
En plus des formes de corps et de mèches évoquées précédemment, on retrouve une multitude de structures de bougies plus complexes et spécifiques qui nous donnent des indications sur un possible mouvement de marché à venir. Ces structures suffisent parfois pour certains traders à entrer ou sortir du marché, possèdent un taux de réussite propre et parfois même une cible de profit et un niveau où placer le stop loss !
Prenons quelques exemples bien connus :
- Le Railway track il se caractérise par deux bougies successives de sens opposés, avec un corps de bougie majoritaire et de taille égale. Il indique une probabilité de retournement de tendance.
Railway Track
- Le Hammer : Le Hammer a la forme d’un marteau. Il se compose d’un petit corps de bougie avec une grande mèche en dessous, et doit se trouver en tendance baissière. Il indique une faiblesse des vendeurs, un retour en force des acheteurs et un potentiel retournement de tendance.
Hammer
- Evening star : C’est une structure formée par trois bougies, une petite verte au milieu, entourée d’une grande verte à sa gauche et une grande rouge à a sa droite. Cette structure est particulièrement forte si le corps de la rouge englobe celui de la verte de gauche, et indique probablement la fin d’une tendance haussière et le début d’une tendance baissière.
Evening Star
Il est bien sûr impossible de décrire toutes les structures ici, mais le trader Thomas Bulkowski a fait un travail phénoménal en les listant sur son site https://thepatternsite.com avec toutes les explications, chances de succès, illustrations etc.
Comment bien choisir son unité de temps ?
Pour clôturer cet article, il nous faut aborder le sujet des unités de temps. C’est un paramètre invisible sur le graphique, mais qui est primordial puisqu’il détermine la durée de chacune des bougies.
Les concepts évoqués ci-dessus sont utilisables à toute unité de temps, même si bien sûr une structure avec une unité de temps journalière (1 jour par bougie) sera bien plus solide et impactante sur le marché que la même structure avec une unité de temps de 1 minute.
Alors comment choisir ?
Le choix de l’unité de temps est à la discrétion du trader, et doit se faire selon plusieurs critères :
- Le rythme de vie est primordial. Si vous avez peu de temps pour trader car ce n’est pas votre métier principal, choisissez une unité de temps élevée (1 jour, 1 semaine, 4h au minimum). De ce fait, vous n’aurez pas à regarder le graphique en permanence car votre analyse du début de semaine sera souvent encore valable à la fin de la semaine sauf grande volatilité. Si au contraire, vous aimez passer du temps à étudier les graphiques et vous souhaitez trader régulièrement, une unité de temps comprise entre 15 minutes et 4h sera davantage faite pour vous. Enfin, si vous souhaitez consacrer plusieurs heures chaque jour à trader, vous pouvez envisager de vous former au « scalping » qui est une méthode de trading à part entière, nécessitant souvent beaucoup d’expérience et de connaissances et vous permettant de descendre à des unités de temps comprises entre 1 seconde et 5 minutes.
- L’expérience est un facteur important également. Avant de vous lancer dans le trading d’une unité de temps en particulier, il est préférable d’en étudier les graphiques en amont car chaque unité de temps possède ses propres codes et sa propre façon de fonctionner. Passer d’une unité de temps à l’autre demande une gymnastique mentale et peut impacter vos performances si vous n’êtes pas préparés.
- Enfin, le type d’investissement que vous souhaitez aura également un impact majeur sur l’unité de temps à utiliser. Si vous souhaitez faire un investissement long-terme dans une valeur spécifique, le weekly (1 semaine par unité de temps) vous conviendra le mieux. Tandis que si vous souhaitez prendre profit rapidement et régulièrement, des unités de temps en heures seront plus pertinentes.
Cet article a pour vocation de parcourir les concepts basiques des chandeliers Japonais et comprendre comment recueillir des informations sur le marché avant même d’utiliser des indicateurs spécifiques. En débutant le trading on cherche souvent trop vite la complexité, en partant du principe que plus l’on utilise d’indicateurs plus nos chances de succès sont élevées. C’est une idée reçue qu’il faut absolument déconstruire car un trop plein d’informations peut occasionner du bruit et nous empêcher de voir clair dans le marché. Etudier le graphique dans son apparence la plus simple est un bon remède à un excès de complexité !